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VISÃO DO ESTRATEGISTA
RESUMO
Assim como foi na semana retrasada, na última semana vimos mais uma vez um mercado relativamente morno, com a volatilidade reduzida (vide queda do VIX) com os investidores assimilando os resultados corporativos – os quais em sua maioria têm vindo melhores que o esperado. Das mais de 300 empresas do S&P que reportaram resultados até aqui, 83% bateram as estimativas de mercado para seus lucros e 80% bateram as estimativas de receitas. Mas não só isso, investidores seguem de olho no avanço da vacinação e em compasso de espera por novidades acerca do pacote de socorro à economia americana, que deu sinais de fraqueza. Nesse cenário, as bolsas americanas voltaram a flertar com novas máximas encerrando em alta de 1% do S&P 500, 1,23% do Nasdaq e 1,73% do Dow Jones.
IS NOT ABOUT USA, IS ABOUT THE WORLD
O mundo mudou e, com ele, as empresas. A globalização é uma realidade. E quer um gráfico melhor do que esse para evidenciar isso? Ele mostra a correlação dos lucros das empresas americanas com o PIB global. Cada vez mais os EUA se tornam apenas mais um mercado de empresas com receitas e lucros globais. E gradativamente o que acontece na Índia, Espanha ou África do Sul tem concedido mais relevância para as empresas americanas.
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Qual o impacto disso para os seus investimentos? Ao investir em empresas americanas, você consegue montar uma carteira com exposição global que te permite não ficar refém da situação econômica desse ou daquele país. #GoGlobal
O QUE SUSTENTA O MERCADO…
Semana passada comentamos que apesar do ceticismo de muitos (eu até me incluo nisso), o mercado americano poderia continuar renovando máximas. Isso porque existe muito dinheiro sendo jogado na economia. O gráfico abaixo mostra que o fluxo de recursos investido em ações segue muito elevado.
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JUROS NÃO PARAM?
Tem me chamado atenção o movimento dos juros americanos. Apesar da economia ainda dar sinais de fraqueza, os juros seguem sua toada de alta no mercado futuro. O que isso quer dizer? Basicamente, que o mercado acredita que a injeção projetada de recursos pode gerar alguma inflação e, caso isso aconteça, o juro de equilíbrio não seria igual aos atuais zeros.
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LUCRO NÃO IMPORTA?
Essa semana tivemos mais um IPO de grande porte nos EUA. O Bumble, um aplicativo de encontros online que estreou na bolsa americana na quinta-feira, 11, com um valor de mercado de ~US$ 7 bilhões. Comentamos mais sobre ele no Bom Dia USA e no Warmup Avenue do dia 12/02. Em suma, mais uma empresa de tecnologia, com crescimento forte, mas que ainda não apresentou lucros em seus resultados. O gráfico abaixo mostra que o percentual de empresas que vêm abrindo seu capital na bolsa americana e que não apresenta lucro alcançou níveis tão altos quanto da última bolha das empresas de tecnologia nos anos 90.
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ESTACIONOU…
Há cerca de um mês, o dólar parece ter estacionado. Ainda que com oscilações para cima e para baixo, seguimos vendo a moeda americana resiliente entre R$ 5,30 e R$ 5,50. Seria esse seu novo ponto de equilíbrio?
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Sendo honesto: não me arrisco a dizer. Na verdade, diversos economistas e analistas de mercado projetam que o dólar poderia cair para R$ 5,00 até o fim do ano (fonte: Boletim Focus). Os analistas gráficos diriam que o ativo lateralizou e acumula para fazer algum movimento maior em algum momento.
Para mim, o driver mais importante no momento é o avanço da vacinação. Acredito que isso vai determinar se o Real vai ou não se valorizar contra o dólar, tal qual comentei aqui no Avenews da semana passada. Seguimos de olho.
LEITURAS INTERESSANTES…
- As ações do setor de cannabis roubaram a cena essa semana. Forte volatilidade e a atuação dos grupos do fórum Wall St. Beats catapultaram as cotações dos ativos – leia mais sobre. Apesar dos fundamentos dos ativos terem ficado de lado, aqui vai um infográfico do resultado da Aurora Cannabis. No site AlphaStreet você encontra muitos outros infográficos de diferentes empresas.
- ETF de Criptos? A gestora Hashdex vai lançar um, mas sua negociação será na bolsa das Bermudas. Leia e entenda.
- Dividendos mensais. Que tal receber dólares todo mês na sua conta? O site SureDividend traz uma lista com 53 ações que tem por prática pagar dividendos mensais. Confira.
- Falando em Small Caps. O site MarketBeat publicou uma matéria com 3 Small Caps para você estudar – confira.
- Buffest Style. Como analisar os buybacks (recompras de ações), segundo o Warren Buffet. Ficou curioso? Clique e descubra.
Até semana que vem.
WILLIAM CASTRO ALVES