O trend do cybersecurity – Alternativas de Investimentos

Conforme evidenciado anteriormente, a necessidade crescente de segurança digital pode ser uma boa notícia para as empresas de segurança cibernética que trabalham para proteger seus clientes. Entretanto, escolher um vencedor é tão complicado quanto como conseguir prever um ataque hacker, até porque cada uma tenta se especializar em um nicho específico. Vejamos alguns exemplos, mas lembrando que este é um mercado bem pulverizado e em ascensão e existem muitas outras oportunidade disponíveis na bolsa.

Fonte: U.S. News

Cisco Systems (ticker: CSCO)

Para quem não conhece, a Cisco Systems é uma companhia estadunidense¹ sediada em San José, Califórnia, com 47.000 empregados em todo o mundo. A empresa possui um ecossistema de produtos que vai desde switches a análise de dados e nuvem, atualmente vendendo também cybersecurities para seus clientes e abocanhando boa parte do mercado exatamente por essa relação histórica em outras áreas.

Não há dúvida de que o negócio de hardware da Cisco está enfrentando um obstáculo secular devido ao mundo dos negócios que está fazendo a transição das cargas de trabalho do computador para a nuvem. No entanto, o sistema Catalyst 9000 da Cisco foi o lançamento de produto na nuvem de maior sucesso da história da empresa. Mais importante, seu modelo de vendas por assinatura é um sinal de que a administração da Cisco entende a importância da transição para fluxos de receita recorrentes.

Analisando os números² (21/04/2021), a CSCO possui um market cap de U$ 219,43 bilhões, beta de 0,92, margem bruta de 64,17% e foward P/E 15,19 e dívida/patrimônio de 0,37.

CrowdStrike Holdings (ticker: CRWD)

CrowdStrike é líder em plataforma³ de proteção de endpoint, ou EPP, do mercado de cybersecurities, fornecendo soluções para ajudar a proteger dispositivos de internet contra ataques na rede. Os analistas ressaltam que administração da CrowdStrike está executando sua estratégia de vender para clientes existentes e adicionar novos a uma taxa de dois dígitos por indicação. A receita cresceu 84% ano a ano no último trimestre, e o percentual de clientes com pelo menos cinco módulos de nuvem aumentou para 39%. Entretanto a valorização da ação é um risco de curto prazo, dado que ela é negociada a 49 vezes as vendas e 582 vezes os lucros futuros.

Analisando os números⁴ (21/04/2021), a CRWD possui um market cap de U$ 46,93 bilhões, beta de 1,01, margem bruta de 73,75% e foward P/E 701,17 e dívida/patrimônio de 0,84.

Ping Identity Holding Corp. (PING)

Ping Identity é uma empresa de acesso e gerenciamento de identidade que protege as empresas, fornecendo autenticação de usuário e produtos de acesso. A orientação da empresa sugere que a crise de saúde criou alguns ventos contrários ao seu crescimento. No entanto, o mercado de identidade e acesso cresce há anos e os clientes corporativos estão priorizando a segurança de identidade de primeira classe. Grandes negócios provavelmente estão sendo adiados, em vez de cancelados, criando potencialmente um vento a favor a partir de 2021. No último trimestre, Ping anunciou um novo acordo de sete dígitos com um dos maiores provedores de saúde do país.

Analisando os números⁵ (21/04/2021), a PING possui um market cap de U$ 1,82 bilhões, beta de -, margem bruta de 72,00% e foward P/E 114,49 e dívida/patrimônio de 0,20.

CyberArk Software (CYBR)

A CyberArk é especializada em proteger empresas contra ataques cibernéticos que usam privilégios internos para acessar ativos essenciais. A margens do segundo trimestre e o crescimento da receita da CyberArk foram elevados mesmo para o setor de cybersecurities e a transição da empresa de um modelo de venda única, para um modelo de receita recorrente de software como serviço, está progredindo bem. Analistas esperam que a receita mais recorrente e a expansão da CyberArk para uma segurança de identidade mais ampla por meio de sua compra Idaptive de US $ 70 milhões no início deste ano passado devem posicionar a empresa para expansão múltipla de lucros ao longo do tempo, eliminando potencialmente uma lacuna de avaliação entre a ação e seus pares de segurança cibernética.

Analisando os números⁶ (21/04/2021), a CYBR possui um market cap de U$ 5,61 bilhões, beta de 1,28, margem bruta de 82,22% e foward P/E 251,10 e dívida/patrimônio de 0,71.

Atlassian Corp (TEAM)

Atlassian fornece ferramentas de colaboração em equipe e serviços de segurança associados. A migração das empresas para o serviço de nuvem impulsiona a Atlassian a caminho de atingir US$ 10 bilhões em receitas até o ano fiscal de 2029. O Bank of America projeta um crescimento de receita anual de até 30% para a empresa nos próximos três a quatro anos. O modelo de negócios exclusivo da Atlassian sugere uma avaliação premium para as suas ações em relação aos seus pares, dado o crescimento excepcional da receita da empresa e margens de fluxo de caixa livre consistentes de mais de 30%.

Analisando os números⁷ (21/04/2021), a TEAM possui um market cap de U$ 56,56 bilhões, beta de 0,80, margem bruta de 83,70% e foward P/E – e dívida/patrimônio de 5,85.

Fortinet (FTNT)

A Fortinet é líder em soluções de segurança de rede de gerenciamento de ameaças unificadas. A oferta de rede de longa distância definida por software da Fortinet, ou SD-WAN, teve um desempenho particularmente bom e a empresa está se beneficiando de um pico na demanda de trabalho em casa em 2020. A demanda por FortiToken e FortiAuthenticator tem sido alta.

Analisando os números⁸ (21/04/2021), a FTNT possui Market cap de 1 bilhão, beta de 1,11, margem bruta de 78,01% e foward P/E 54,82 e dívida/patrimônio de 0,00.

Proofpoint (PFPT)

A Proofpoint é uma empresa de software de segurança especializada em segurança de e-mail, arquivamento e mídia social. A Proofpoint fornece segurança de e-mail para mais da metade das empresas Fortune 1.000 do mundo. A administração diz que o quarto trimestre de 2020 deve ser o ponto baixo para o crescimento da receita da Proofpoint, e as taxas de crescimento devem começar a acelerar em 2021. Os principais produtos de segurança de e-mail da empresa estão tendo um bom desempenho, mas seus novos produtos representam mais de um terço dos negócios novos e complementares.

Analisando os números⁹ (21/04/2021), a PFPT possui um market cap de U$ 7,49 bilhões, beta de 1,12, margem bruta de 73,77% e foward P/E 67,05 e dívida/patrimônio de 1,77.

Zscaler (ZS)

Zscaler é líder de mercado no mercado de gateway seguro da Web, ou SWG, que ajuda a proteger o tráfego da Internet das empresas. A Zscaler é uma ação de alto crescimento em grandes mercados endereçáveis que também estão se expandindo rapidamente. Os produtos da Zscaler suportam ambientes de trabalho remotos e mobilidade, duas tendências que se aceleraram em 2020 e provavelmente continuarão em 2021.

Analisando os números¹⁰ (21/04/2021), a ZS possui um market cap de U$ 25,37 bilhões, beta de 0,8, margem bruta de 77,28% e foward P/E 427,12 e dívida/patrimônio de 1,76.

Gráfico comparativo das empresas (últimos 5 anos, atualizado dia 21/04/2021):

Fonte: Tradingview

E se você tiver interesse em diversificar a carteira e se expor ao mercado de uma forma geral, dada a complexidade das empresas, você pode escolher um ETF.

Existem diversos ETS no mercado, por exemplo o ETFMG Prime Cyber Security ETF (ticker: HACK) e o First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (ticker: CIBR). Ambos os ativos são negociados nos mercados dos EUA. O HACK foi lançado em 11/11/14, enquanto a CIBR estreou em 07/07/15. Lembrando que não se trata de uma recomendação de investimento, mas apenas exemplos de possíveis possibilidades para o investidor. Os investidores devem considerar cuidadosamente seus objetivos e riscos de investimento antes de investir.

Os ETFs estão sujeitos a taxas de administração e outras despesas. Diferentemente dos fundos mútuos, as ações da ETF são compradas e vendidas pelo preço de mercado, que pode ser maior ou menor que o seu NAV, e não são resgatadas individualmente do fundo. Os retornos do investimento variam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações de um investidor, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original.

Os ETF’s citados acima apesar de possuírem composições diferentes, possuem algumas características para se analisar antes da tomada de decisão. Os dois possuem uma taxa de administração (expense ratio) de 0,60%, o patrimônio (AuM) do HACK é de 2,08 bilhões com a composição de 61 empresas, enquanto o CIBR possui 41 empresas e um patrimônio de 3,63 bilhões.

Visualizando a performance histórica:

Fonte: ETF

Já analisando a composição dos ativos, apesar do HACK ser mais diversificado, ele foca principalmente empresas small caps, enquanto o CIBR foca nos líderes do segmento.

Analisando as 10 maiores empresas em cada carteira:

Fonte: ETF

A performance das ações de segurança cibernética em 2021 não foi positiva, ao contrário de 2020, dada a queda geral das ações de tecnologia e de alto crescimento. O setor também teve desempenho inferior ao do Nasdaq-100, que caiu cerca de 4% nos primeiros 3 meses deste ano. No entanto, este pode ser um bom momento para quem possui interesse neste segmento para comprar na baixa. Os governos e empresas provavelmente priorizarão os gastos com segurança digital após novas ondas de ataques cibernéticos e quanto maior a consolidação da internet nas nossas vidas, mais necessária será a segurança digital.

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