Cash is King – Tese de Investimentos

O racional por trás dessa ideia é que tais empresas:

• Apresentam melhores condições de enfrentar a adversidade de um momento de economia parada.

• Tem maior flexibilidade acerca das suas decisões de negócios e investimentos em potencial.

• Podem aproveitar das oportunidades de consolidação setorial, ou ainda, de investimentos em outros segmentos.

• Seus planos e projetos futuros podem ser pensados e orientados com foco no longo prazo e não nas necessidades emergenciais de fluxo de caixa de curto prazo, já que esses estão mitigados pela sua elevada liquidez.

• Oferece maior conforto para a empresa, criando um ambiente de menor tensão interna que tende a ser benéfico para as operações da corporação.

Tendo esses fatores em mente, é bem possível que as ações de tais empresas poderiam ter performances relativamente melhores a seus pares em tempos de crise.

Outro ponto é que, partindo do pressuposto de que o preço justo de uma ação advém da quantidade de caixa gerado pela empresa, as ações das companhias que hoje possuem uma maior parcela de caixa podem depender menos das expectativas futuras. Em outras palavras, parte do seu valor deriva de um caixa que já existe, e não apenas daquilo que será gerado no futuro.